股市 Overview — 2026-09-04（週五）

最近交易日： 2026-09-03（週四）

一、台股大盤摘要

加權指數收盤： 45,857.66 點，下跌 307.06 點（-0.67%），連 2 跌

成交金額： 9,932.6 億元

三大法人買賣超（億元）：

• 外資賣超 481.46 億元 ，由買轉連 2 賣
• 投信買超 6.94 億元 ，由賣轉買
• 自營商賣超 167.08 億元 ，由買轉連 2 賣
• 合計賣超 641.60 億元 ，由買轉連 2 賣

融資融券（前一交易日）：

• 融資餘額減少 69.36 億元（-1.18%），由連 7 增轉減
• 融券餘額增加 8,528 張（3.98%），由減轉增

台股週四早盤在美股激勵下開高衝上 46,517 點，午後遭遇日、韓股走弱牽動，加上載板、記憶體、被動元件族群集體崩跌，尾盤翻黑並失守 46,000 點大關；電子類股跌 0.85%，櫃買 OTC 指數更挫 2.88%，惟金融類股逆勢漲 2.19%、航運類股同步走強，成為當日撐盤主力。外資連 2 賣、融資餘額 7 日累增後首度回落，顯示前波追價籌碼開始鬆動。

二、台股焦點個股

1. 2317 鴻海

• 收盤 247.50 元，下跌 3.50（-1.39%）
• 成交量： 28,535 張

新聞綜合： 鴻海失守 250 元關卡收 247.50 元，早盤原受美股走高與 AI 伺服器 ODM 買盤推升，但午後隨大盤翻黑失守 46K，鴻海一度領漲的動能未能延續。SEMICON Taiwan 2026 期間董事長劉揚偉呼籲台廠思維應從 「Made in Taiwan」轉為「Made with Taiwan」，也回應美方所述「新一輪 200~300 億美元對美投資」的話題；經濟部長龔明鑫證實對美投資已加碼約 200 億美元，屬既有 500 億美元框架內。族群面觀察，緯創、廣達等 ODM 早盤先跑逾 3%，鴻海反而受累於大盤系統性賣壓，反映伺服器 ODM 板塊呈個股輪動而非集中噴出。

2. 8299 群聯

• 收盤 2,000.00 元，下跌 65.00（-3.15%）
• 成交量： 3,126 張

新聞綜合： 群聯守在 2,000 元整數關卡，隨當日記憶體族群集體回檔（南亞科 -7.82%、華邦電 -5.59%）連袂承壓。公司連續公告受邀出席 CTBC 中信證券（9/4）、宏遠證券（9/8）、UBS 證券（9/15）三場國內外券商投資論壇，密集向法人說明營運，反映高階 NAND 控制 IC 需求仍為法人焦點。短線籌碼因大盤氣氛偏弱而遭獲利了結，但公司主動增加法人對話密度，顯示對後續 SSD/eSSD 產業訂單能見度具信心。

3. 2382 廣達

• 收盤 335.00 元，下跌 2.00（-0.59%）
• 成交量： 11,592 張

新聞綜合： 廣達開高走低小跌 0.59% 收 335 元，早盤在伺服器 ODM 撐盤族群中一度漲逾 1%，午後隨大盤翻黑收斂。SEMICON Taiwan 訊息面上，法人重申 Rubin 機櫃量產進度與 AI 資料中心基礎建設需求，將直接受惠 AI 伺服器供應鏈龍頭；此外廣達 7 月底以 197 億元併購友達桃園華亞廠，強化廠房與 AI 伺服器整合布局，友達預估將貢獻約 134 億元處分利益。相對於午後崩跌的載板與記憶體族群，廣達展現 ODM 板塊的相對抗震性。

4. 3231 緯創

• 收盤 188.50 元，上漲 3.00（1.62%）
• 成交量： 95,737 張

新聞綜合： 緯創逆勢收紅 1.62%，成交量近 9.57 萬張登熱門股行列，主要受主力客戶 Dell 財報亮眼（AI 伺服器單季營收 164 億美元、新增創紀錄 609 億美元 AI 伺服器訂單、未履約訂單達 950 億美元、全年 AI 伺服器營收預估由 600 億上修至 740 億美元）激勵。籌碼面同步呼應：投信單日買超 14,523 張居冠、遠遠拋離第二名遠東新 3,571 張，凸顯法人在大盤重挫時逆勢加碼伺服器 ODM 龍頭的信心。緯創與廣達等 AI 伺服器 ODM 早盤便扛住大盤，午後亦守住紅盤，成為當日 AI 供應鏈裡少數的亮點。

5. 2454 聯發科

• 收盤 4,340.00 元，上漲 65.00（1.52%）
• 成交量： 8,299 張

新聞綜合： 聯發科盤中最高衝 4,420 元、大漲 5.8%，逼近輝達認購 ECB 的轉換價 4,513 元，終場漲幅收斂至 1.52%、收 4,340 元。近期最大題材為輝達出資 35 億美元認購聯發科海外 ECB（12/7 前不可轉換），並延伸合作至 RTX Spark AI PC 晶片（宏碁、聯想 10 月首發），同時聯發科握有 Google TPU 的 ASIC 訂單，形成「輝達+Google」雙客戶結構。大摩估 2028 年 EPS 300 元、高盛更喊 427 元，外資圈甚至釋出目標價 1 萬元。聯發科於當日成為少數逆勢撐盤的權值股，象徵 AI 資金正在從單一 GPU 敘事，擴散至具備 ASIC 客製化能力的第二極。

6. 2408 南亞科

• 收盤 477.50 元，下跌 40.50（-7.82%）
• 成交量： 116,942 張

新聞綜合： 南亞科 8 月自結合併營收 446.9 億元，月增 1.88%、年增 560.85%，再創單月歷史新高，但市場「利多不漲」，早盤即重挫破 500 元大關，尾盤收在 477.5 元、跌幅高達 7.82%，外資單日砍出 3.44 萬張居賣超第 2 名。分析師點名兩大原因：一是月增率僅 1.88%、被解讀為出貨價格僅微幅成長；二是市場浮現 DDR4 供給雜音（長鑫存儲擴產）、DRAM 報價走平疑慮。不過本土投顧指出，7、8 月累計已達第 3 季預估的 72%，且資本支出從 520 億元上修至 697 億元（+34%），10 月換約潮可望帶動 Q4 平均售價升幅上看 4 成，前次低點 480 元附近可留意布局區間。

7. 2330 台積電

• 收盤 2,390.00 元，上漲 5.00（0.21%）
• 成交量： 12,551 張

新聞綜合： 權王台積電小漲 5 元收 2,390 元，於 2,390 元季線一線扛住盤面，外資逆勢加碼 9,838 張、單日買超金額約 235 億元居個股首位，成為外資「賣記憶體、買龍頭」策略的具體展現。SEMICON Taiwan 論壇上，公司高層強調 AI 相關算力需求未來每年可能增加逾 5 倍，將透過先進邏輯製程、3DFabric、SoIC、CoWoS 及矽光子等技術搶攻；副共同營運長侯永清並揭露「同時蓋 13 座台灣廠、全球約 20 座廠，仍趕不上需求」。台灣美光董事長盧東暉亦與台積電同調表示，晶圓廠產能規模已成為 AI 基礎建設的最大瓶頸。

8. 3037 欣興

• 收盤 923.00 元，下跌 50.00（-5.14%）
• 成交量： 31,697 張

新聞綜合： 欣興跌 5.14% 收 923 元，短短 4 個交易日已從歷史天價 1,230 元跌 24%、進入技術性熊市。近期利空雙擊：（1）8/28 遭檢調搜索調查「洗產地」爭議，經濟部長龔明鑫回應台灣認定標準為「實質轉型」或附加價值率達 35%，若未達標即冒充台灣製出口美國即屬違法；（2）9/3 再受南電凍漲牽連。不過董事長簡山傑於 SEMICON 論壇強調 ABF 載板產能「極度告急」，並指玻纖布、玻璃材料等日系關鍵原料供應瓶頸正在放大。中華信評也重申，此次調查對高階 ABF 載板核心業務無立即負面影響。9/4 公司即將召開法說，短線籌碼混沌，但基本面仍受 AI 需求撐腰。

9. 2344 華邦電

• 收盤 169.00 元，下跌 10.00（-5.59%）
• 成交量： 157,548 張

新聞綜合： 華邦電殺 5.59% 收 169 元，單日成交 15.75 萬張、外資賣超 2.67 萬張，為當日外資賣超第 3 名。市場擔憂 DRAM 現貨報價與供給雜音，加上受南亞科「營收利多不漲」拖累，記憶體族群整體崩跌（旺宏 -4.88%、力積電 -3.69%），法人在南亞科、華邦電、力積電、旺宏共砍逾 6 萬張，反映短線資金重評擴產與價格走勢的斷點。惟大摩認為 AI 瓶頸正從算力轉向記憶體、點名旺宏是台廠唯一首選、愛普是首選，反映 HBM3E/HBM4 + niche DRAM 的結構性論述仍在，只是被前波過熱評價與擴產雜音壓抑。

10. 8046 南電

• 收盤 1,080.00 元，下跌 120.00（-10.00%）
• 成交量： 21,380 張

新聞綜合： 南電早盤以 1,225 元開出後賣壓急湧，10 點前即打入跌停 1,080 元、下跌 120 元居當日跌幅冠軍，跌破季線。兩大殺盤主因：（1）公司揭露 Q4 BT 載板暫無漲價計畫，市場對載板產業「量價齊揚」的期望落空；（2）主要客戶 Broadcom 於法說會確認 2027 財年將啟用新加坡自建載板產能（透過投資日本 TOPPAN），未來將優先供應博通，市場擔憂南電在該客戶的佔有率下滑，若延伸至玻璃載板亦具威脅。同集團南亞連帶重挫 -6.95%。券商態度分歧：大和證券仍出具「送暖」報告與目標價，但短線籌碼難以立即修復，法人正重新校準 ABF/BT 載板 Q4 的價與量。

11. 1303 南亞

• 收盤 221.00 元，下跌 16.50（-6.95%）
• 成交量： 102,022 張

新聞綜合： 南亞跌 6.95% 收 221 元、成交量爆出 10.20 萬張，主因同集團南電跌停牽動集團股走弱，塑膠類股當日整體跌 5.45%、跌幅居 29 大類股之首。近期市場對南亞的多頭敘事包括「不只銅箔」的多元 AI 材料布局，小摩曾喊出目標價 350 元；南亞 7 月獲利提前開獎年增 337 倍，8 月營收出爐時仍再創新高。9 月 3 日盤面上，法人推薦南亞目標價 300 元亦被三立新聞網法人清單重複列出。此次拉回主要屬集團情緒與塑化族群同步殺跌，基本面題材未失，但短線需觀察 ABF/BT 載板業務能否隨南電止穩。

12. 3189 景碩

• 收盤 775.00 元，下跌 72.00（-8.50%）
• 成交量： 25,052 張

新聞綜合： 景碩收 775 元、下跌 72 元，跌幅 8.50% 領跌 ABF 載板三雄，隨南電跌停與欣興洗產地雙重壓力，摔下季線關卡。中信台日韓 PCB ETF（009828）於掛牌第 2 日再跌 5.3%、收 9.33 元，成分股結構中欣興占比 10.33%、台光電 9.53%、金像電 5.82%、臻鼎-KY 5.75%、台燿 5.09%、南電 4.23%、景碩 3.86%，被視為當前 PCB 賣壓的「最大苦主」，反映族群整體遭系統性提款。惟載板供需結構性緊繃（董事會端出「極缺」訊號、供應商日系玻纖布/玻璃材料正在擴產）中期敘事並未改變，短線多空對決在於 Q4 BT/ABF 價量分歧的實測。

13. 3105 穩懋

• 收盤 446.50 元，下跌 23.00（-4.90%）
• 成交量： 40,305 張

新聞綜合： 穩懋跌 4.90% 收 446.5 元，成交量放大至逾 4 萬張。當日光電類股跌 5.24% 為 29 大類股跌幅次深，穩懋做為砷化鎵晶圓代工龍頭同步受估值修正壓力；同族群光通訊個股呈兩極表現：上詮開盤時漲近 7%、IET-KY 漲約 5%，聯亞、聯鈞則跌 3% 開後續走弱。市場焦點仍在 AI 資料中心 800G-1.6T 高速光模組拉貨動能、CPO/FAU 關鍵零組件供應瓶頸，但短線籌碼受大盤系統性賣壓與 IC 設計/砷化鎵評價修正拖累，穩懋在光通訊多頭主線內屬需等待價與量重新確認的個股。

14. 4958 臻鼎-KY

• 收盤 464.00 元，下跌 43.00（-8.48%）
• 成交量： 38,704 張

新聞綜合： 臻鼎-KY 跌 8.48% 收 464 元，跌幅在 PCB 相關族群僅次於南電、景碩，成交量 3.87 萬張。當日 PCB 板塊同步崩跌（金像電 -6%、華通 -5%），主因南電凍漲、欣興洗產地兩大利空對整條 PCB/載板/CCL 產業鏈的信心衝擊。外資賣超 1.03 萬張，反映法人對 Q4 PCB 價漲題材的暫時修正。中信台日韓 PCB ETF（009828）將臻鼎-KY 納為第 4 大成分股（權重 5.75%），使其成為 ETF 除掛牌賣壓外的重點連動標的。中長線 AI 高階 HDI/軟板需求未變，但短線籌碼須觀察是否止穩於半年線之上。

15. 3481 群創

• 收盤 48.10 元，下跌 0.95（-1.94%）
• 成交量： 362,986 張

新聞綜合： 群創當日成交量爆出 36.30 萬張，僅次於友達的 43.94 萬張居第 2 大成交股，早盤同步友達爆量噴 6% 攻至 51.8 元，尾盤翻黑收 48.1 元。面板雙虎爆量的核心動能包括：（1）友達以約 87.53 億元出售新加坡廠、資金加碼 AI 布局；（2）面板產品線價格反彈預期；（3）群創「秘密武器」在次世代封裝測試效率有進展。惟午後大盤翻黑，短線獲利了結賣壓湧現，外資反而在群創逆勢加碼近 1.9 萬張，顯示部分法人正藉修正回補低位階題材股，中期籌碼結構仍待觀察。

三、美股大盤摘要

美股交易日： 2026-09-03（us_market_data.json#date，即美股本次收盤所屬的交易日）。換算台北時間，本次收盤發生於 2026-09-04 凌晨

四大指數漲跌：

• 道瓊工業指數（DJI）上漲 1.18%，收 53,686.11
• S&P 500 上漲 1.06%，收 7,747.71
• 那斯達克上漲 1.40%，收 26,584.06
• 費城半導體上漲 0.11%，收 11,352.13

Fed 理事華勒釋出鴿派訊號（若通膨續降則傾向 9 月維持利率不變），帶動 10 年期公債殖利率自 2023 年 11 月以來高點回落至約 4.77%、2 年期一度重挫 7 個基點至 4.30%，三大指數齊漲逾 1%；但費半僅微揚 0.11%，反映博通因 Q4 財測疲軟股價重挫 2.74% 拖累族群，指數表現與大盤明顯分歧。

四、指標性美股

美股交易日： 2026-09-03（同上表，us_market_data.json#date；台北時間收盤於 2026-09-04 凌晨）

五、重點新聞回顧

1. 記憶體「利多不漲」：8 月營收再創新高，法人卻集中提款

DRAM 景氣結構性題材與短線籌碼在 9/3 出現罕見背離。南亞科 8 月自結合併營收 446.9 億元、年增 560.85% 再創單月歷史新高，8 月營收累計已達第 3 季預估的 72%、資本支出從 520 億元一口氣上修至 697 億元（+34%），但股價卻跳空重挫 7.82% 收 477.5 元，華邦電同步跌 5.59%，外資在南亞科、華邦電、力積電、旺宏合計調節逾 6 萬張，記憶體 4 檔就包辦外資單日賣超榜第 2、3、5、7 名。市場給出的短線理由是月增率僅 1.88%，並疊加長鑫存儲擴產雜音，讓「量價齊揚」的口耳相傳出現裂縫。

但長線敘事並未動搖。台灣美光董事長盧東暉在高科技廠房論壇上直言「看不到需求減弱、晶圓廠產能已成瓶頸」，並宣布未來 10 年將投入 3,000 億美元在台、美、新、印、馬擴廠；同集團南亞（-6.95%）亦遭同步殺盤，本土投顧預估 10 月換約潮將帶動 Q4 平均售價升幅上看 4 成，大摩則點名旺宏是台廠唯一首選、愛普是最佳選擇，顯示 HBM/DDR5 主線邏輯完整，這波賣壓更接近「前波過熱評價的獲利了結」。後續觀察：（a）9 月中旬 DRAM 現貨/合約報價實測；（b）長鑫存儲產能實際釋出節奏；（c）南亞科 480 元前低是否守穩。

2. ABF/BT 載板三雄同崩：南電凍漲＋Broadcom 自建＋欣興洗產地三重擊

當日 PCB/載板板塊出現本季最劇烈的一次系統性重挫：南電跌停跌 10.00% 收 1,080 元，景碩跌 8.50% 收 775 元，欣興跌 5.14% 收 923 元，臻鼎-KY 跌 8.48%，甚至剛掛牌第 2 日的中信台日韓 PCB ETF（009828）都再跌 5.3% 至 9.33 元跌破發行價。三大殺盤引信：（a）南電對外揭露 Q4 BT 載板暫無漲價計畫，直接推翻「量價齊揚」預期；（b）主要客戶博通（Broadcom）於法說會確認 2027 財年啟用新加坡自建載板廠（透過投資日本 TOPPAN），未來將優先供貨博通，市場擔憂南電在博通的佔有率下滑；（c）欣興洗產地案續發酵，經濟部長龔明鑫證實若未達「實質轉型 / 附加價值率 35%」而冒充台製出口美國即屬違法，短短 4 個交易日欣興從歷史天價 1,230 元跌掉 24%。

然而，欣興董事長簡山傑在 SEMICON Taiwan 論壇上仍強調 ABF 載板產能「極度告急」，並指玻纖布、玻璃材料等日系關鍵原料供應瓶頸正在放大、供應商已開始增產。中華信評亦表示調查對高階 ABF 載板核心業務無立即負面影響。這意味著短線籌碼修正 vs. 中長線 AI 載板供給極缺的敘事出現激烈對抗，加上盤中三雄合計爆出 280 億元大量、開盤 30 分鐘內買盤仍踴躍，反映法人正在重新定位「哪一種產能與客戶結構的載板廠才能延續評價」。後續觀察：（a）9/4 欣興法說會對 ABF 產能、客戶關係與洗產地案的官方回應；（b）南電 Q4 BT 定價實測與博通後續採購比重；（c）009828 ETF 短線資金流向。

3. 輝達 ECB 挹注聯發科：ASIC 生態圈正在形成 AI 的第二極

當市場沉迷於 GPU「一超獨大」敘事的同時，輝達 35 億美元認購聯發科海外 ECB（12/7 前不可轉換）事件正在改寫台股 AI 版圖。聯發科盤中最高衝 4,420 元、逼近轉換價 4,513 元，終場逆勢漲 1.52% 收 4,340 元，成為當日少數扛住大盤翻黑的權值股。合作內容延伸至 AI 基礎設施、地端 AI 運算與智慧汽車，並與 RTX Spark AI PC 晶片綁定（宏碁、聯想 10 月首發），加上聯發科已握有 Google TPU 的 ASIC 訂單，形成罕見的「輝達 + Google」雙 AI 巨頭客戶結構。萬寶投顧總監蔡明彰直言，蔡力行加入後找來侯尚勇負責先進封裝與矽光子，聯發科的 AI 實力已非同日而語。

大摩預估聯發科 2028 年 EPS 將高達 300 元、高盛更喊到 427 元，外資圈甚至流傳目標價 1 萬元。同一夜輝達本身盤中亦大漲 1.80% 收 228.45，並宣布以 129.3 億美元收購開源 AI 平台 Hugging Face（相當於年化收入 86 倍），劍指 1,800 萬開發者生態；博通則因 Q4 財測疲軟股價重挫 2.74%，凸顯 AI 資本正在從「單一 GPU 龍頭」向「ASIC / 開源生態 / 邊緣運算」快速擴散。後續觀察：（a）12/7 ECB 轉換前的聯發科籌碼安定性；（b）RTX Spark 10 月上市後 AI PC 滲透率；（c）Google TPU 下一代訂單能見度是否延續。

4. Fed 華勒暫緩升息 vs. 台股午盤翻黑：美台脫鉤與非農關鍵夜

美股 9/3 出現典型「壞消息變好消息」反彈。Fed 理事華勒在 10 年期美債殖利率一度攀至 2023 年 11 月以來最高之際，明確表態若通膨續降則傾向 9 月維持利率不變，CME FedWatch 顯示 9 月升息機率由前一日 63.2% 降至 50.4%，帶動 10 年期殖利率回落至約 4.77%、2 年期一度重挫 7 個基點，三大指數齊漲逾 1%、道瓊創 8 月 4 日以來最佳單日表現。加上美伊局勢在川普表示「應不會持續太久」與加強荷姆茲海峽控制後暫時降溫，油價高檔震盪，市場情緒明顯改善。

然而台股 9/3 卻走出完全相反的劇本：早盤在美股激勵下漲逾 350 點衝上 46,517 點，午後隨日、韓股走弱翻黑，尾盤失守 46K 大關、下跌 307.06 點；外資期現貨動作分歧，現貨連 2 賣 481.46 億元（2 日累計 1,395 億元），但台指期空單回補 3,704 口、淨空單降至 8.15 萬口。29 大類股塑膠 -5.45%、光電 -5.24%、玻璃陶瓷 -3.48% 跌幅居前，唯金融 +2.19%、航運 +1.4%、綠能 +1.05% 逆勢撐盤，玉山金完成併購三商壽後大漲 6.67% 至 43.2 元、飆新天價。融資餘額從連 7 增轉減 69.36 億元、融券由減轉增 8,528 張，短線多頭槓桿正在鬆動。9/4 美國公布 8 月非農就業（市場預估新增 5.5~6.5 萬人、失業率 4.1%~4.2%）將是台股 9 月路徑最關鍵的變數，若就業轉弱可強化華勒鴿派立場、支撐台股權值反彈；若強於預期則可能再度推升殖利率、對高評價 AI 權值形成壓力。

六、當日總結

• 盤面： 美股華勒鴿派 + 三大指數齊漲逾 1% 未能延續至台股，加權指數尾盤翻黑失守 46K、下跌 307.06 點收 45,857.66，塑膠、光電、玻璃陶瓷跌幅居前，金融（玉山金創天價）、航運逆勢撐盤；成交量 9,932.6 億元連 2 日未破兆，反映追價力道明顯轉弱。
• 籌碼： 外資連 2 賣、單日 481.46 億元集中砍記憶體（南亞科、華邦電）與 PCB/載板（南電、臻鼎），投信小幅買超 6.94 億元但重壓緯創單檔 14,523 張；融資餘額由連 7 增首度轉減 69.36 億元、融券由減轉增 8,528 張，短線槓桿多頭正主動下調曝險。
• 主題焦點： 記憶體與 ABF/BT 載板同時遭遇「利多不漲」與客戶結構鬆動雙重壓力，是本波修正的關鍵引信；另一極則是輝達 ECB 挹注聯發科帶動的 ASIC 生態擴散、加上輝達 129 億美元收購 Hugging Face 深化開源 AI 生態，為 AI 供應鏈開出第二條主敘事。
• 今日開盤觀察： （1）美國 8 月非農就業報告（台北時間今晚公布）將直接影響 Fed 9 月是否升息與台股權值評價；（2）欣興 9/4 法說會與國巨*、佳世達、創意、矽力*-KY、勤誠等一連串大廠法說登場；（3）南電 BT 載板凍漲與博通自建產能對載板族群的續發酵，觀察是否出現止穩訊號。

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