股市 Overview — 2026-07-28（週二）

最近交易日： 2026-07-27（週一）

一、台股大盤摘要

加權指數收盤： 43,634.19 點，下跌 20.65 點（-0.05%），走勢連 2 跌

成交金額： 7,476.47 億元

三大法人買賣超（億元）：

• 外資買超 80.40 億元（賣→買）
• 投信買超 4.81 億元（連買 24 日）
• 自營商賣超 78.57 億元（買→2 賣）
• 合計買超 6.65 億元（賣→買）

融資融券（前一交易日）：

• 融資餘額減少 83.96 億元（-1.45%），連 2 增→連 3 減
• 融券餘額減少 18,521 張（-9.05%），增→連 2 減

指數盤前拉出逾 600 點下影線後翻紅未果，終場僅小跌 20.65 點守住 43,600 關卡。籌碼面呈現顯著分歧：外資由連日賣超轉為單日買超 80.40 億元，投信延續連 24 日買超節奏，但自營商反手大砍 78.57 億元。融資餘額連 3 日縮減、單日減幅 1.45%，顯示散戶槓桿部位在近期波動中主動去化，融券同步減少 9.05% 反映空方回補。整體反映：主力籌碼稍加碼、散戶邊緣化的洗盤格局。

二、台股焦點個股

1. 3481 群創

• 收盤 47.35 元，下跌 2.15 元（-4.34%）
• 成交量： 348,566 張

新聞綜合： 群創 07-27 爆出 34.86 萬張成交、登台股成交王，股價卻收挫 4.34%，反映籌碼激烈換手。外資單日買超 5.65 萬張居全市場冠軍，接手了包括八大公股倒貨逾 4,000 張（1.8 億元）在內的賣壓，主要題材落在「攜手台積電、Ibiden 布局玻璃核心基板」的下世代封裝布局；財訊快報並揭台積電已向群創購入一座廠區，強化 CoWoS 擴產供應鏈想像。惟大摩指出，群創—台積—Ibiden 玻璃基板量產時程落在 2028H2 或 2029，較先驅藍思落後約 1 年，因此雖有戰略價值，短線題材落地仍遠。當日跌幅比市場更深、但吸引外資回頭承接，屬「熱門股籌碼再洗牌」典型。

2. 2303 聯電

• 收盤 126.00 元，下跌 2.00 元（-1.56%）
• 成交量： 217,061 張

新聞綜合： 聯電當日成交量爆逾 21 萬張，收盤仍小跌 1.56%，但外資買超 4.31 萬張居個股買超榜前段，反觀投信賣超 1 萬張居賣超冠軍——是本次盤面上「外資買、投信賣」動能最鮮明的個股之一。整體氛圍反映：外資延續回補價值型晶圓代工的思路，惟本土法人在中國 CXMT 掛牌、DUV 自製化題材發酵下對成熟製程競爭疑慮升溫（詳見 Part 5 主題 4）。個股層面本次無重大公司事件，走勢仍偏向被籌碼與族群氣氛推動。

3. 2330 台積電

• 收盤 2,350.00 元，持平（0.00%）
• 成交量： 24,003 張

新聞綜合： 台積電當日成為指數的定海神針，收盤持平 2,350 元、支撐大盤未跌破 43,600 關卡。基本面利多集中於三塊：一、TrendForce 揭示輝達／博通 CPO 開始量產，台積電 COUPE 平台與 NVDA 垂直整合深化；二、CoWoS 年底月產能將達 12~14 萬片，oS 擴大釋單，並已完成向群創購廠、傳與友達洽談中科廠；三、7/30 起發行 P15 台積 3A/B 綠色公司債 185 億元、資本擴充節奏穩健。惟外資單日仍賣超 1 萬張，反映即使基本面題材密集，籌碼在費半週線失守與盤中震盪 700 餘點的環境下仍有調節壓力；ADR 昨晚收 399.09 美元、下跌 4.32（-1.07%）與費半 -2.23% 同步走弱，暗示今日仍有壓力。

4. 2327 國巨*

• 收盤 625.00 元，下跌 17.00 元（-2.65%）
• 成交量： 55,158 張

新聞綜合： 國巨盤中一度失守 600 元大關、下探 610 元，收 625 元跌 17.00 元（-2.65%），自 1,220 元高點腰斬達 51%，並拖累華新科、禾伸堂等被動元件族群跌停。大摩將目標價自 1,515 元下修至 1,465 元、AI 車用高毛利占比達 75%，並指 7 月已大範圍調漲報價——反映的是「短期籌碼血洗、中期基本面仍佳」矛盾。三立盤中分析點名「600 元下的甜甜價」可分批布局，短線觀察在即的法說會能否止穩，並注意連續下修外資評等對成交量的抑制。

5. 2408 南亞科

• 收盤 436.00 元，上漲 35.00 元（8.73%）
• 成交量： 79,717 張

新聞綜合： 南亞科為當日全台強勢股王，盤中一度衝上 440 元、大漲逾 9%，終場漲停鎖住 8.73%，成交金額爆量 325.7 億元躍上榜首。核心利多有二：一、中國長鑫存儲（CXMT）DDR5 報價 1,240 美元、直接壓過三星報價並拒絕降價，改變市場對 DRAM 需求周期見頂的預期；二、大摩預估 Q3 DRAM 價格續漲逾 25%，並回推南亞科單季 EPS 有望衝 23.07 元、擺脫虧損。CXMT 掛牌首日暴漲逾 465% 反而成為記憶體族群的做多催化——「陸廠不再是價格破壞者，而是產能主導者」正被市場快速定價。籌碼面資金瘋搶並反轉技術面弱勢，是本輪台股記憶體超級周期最典型的獨立行情。

6. 3231 緯創

• 收盤 177.00 元，下跌 2.00 元（-1.12%）
• 成交量： 107,722 張

新聞綜合： 緯創上週外資買超 15.49 萬張居全市場買超冠軍、投信 07-27 加碼 3,220 張居第 4，籌碼結構強勢，卻在當日隨大盤僅收小跌 1.12%，量能維持逾 10 萬張水準——典型「量縮黑棒」壓回蓄勢型態。基本面題材是黃仁勳於 GTC 週再度點名台積電、緯創、鴻海在美的 AI 伺服器投資，強化其在 GB300 供應鏈的定位。惟施俊吉示警若 Fed 意外升息，台積、廣達、緯創、鴻海等 AI 供應鏈恐反成外資提款機——這也對應費半當日 -2.23%、NVDA 昨晚 -4.99% 的疑慮擴散。籌碼—基本面—宏觀三方拉扯，是本檔續攻的關鍵變數。

7. 2344 華邦電

• 收盤 160.00 元，上漲 5.50 元（3.56%）
• 成交量： 109,508 張

新聞綜合： 華邦電當日搭上南亞科的 DRAM 漲價順風車，盤中拉至 161 元、大漲逾 3%，終場收 160 元漲 3.56%，成交量放大至 10.9 萬張。同樣受惠於 CXMT 拒降價、大摩預估 Q3 DRAM 價格續漲逾 25% 的行情催化。惟籌碼略有分歧——外資單日調節 10,620 張居賣超前段，反映部分機構仍對記憶體漲價循環的可持續性存疑，尤其在南亞科單日噴出後，跟隨性強弱勢股（華邦電、旺宏）的分化將考驗族群動能。

8. 2454 聯發科

• 收盤 3,680.00 元，下跌 70.00 元（-1.87%）
• 成交量： 8,409 張

新聞綜合： 聯發科盤中一度重挫逾 5%、下探 3,670 元多空關鍵，尾盤收斂跌幅收 3,680 元、跌 70 元（-1.87%）。市場關注焦點集中在 7/31 法說會，AI ASIC 產品線傳將於 Q4 量產、全年營收貢獻約 20 億美元，是催化下一波多空轉折的關鍵訊號。此外，磐儀與聯發科合資成立的磐旭智能已布局 AI 虛擬伺服器年底出貨、拚 2027 Q3 上櫃，戰略拓寬 AI 邊緣運算入口。當日跌勢主要為費半熊市、NVDA 循環融資疑慮的傳導；法說前的量縮觀望格局或延續至 7/31。

9. 2308 台達電

• 收盤 1,755.00 元，下跌 30.00 元（-1.68%）
• 成交量： 9,042 張

新聞綜合： 台達電盤中最低下探 1,695 元、跌破 1,700 元關鍵支撐後回穩，終場收 1,755 元、跌 30 元（-1.68%），仍未站回季線。花旗大砍目標價 200 元至 2,280 元，主因 AI 800V 電源出貨遞延——這也是 NVDA 生態系「AI 資本支出遞延」的最直接台股映射。惟利多面來自 TrendForce 揭：博通 51.2T Bailly CPO 由台達電與 Micas 導入量產、Meta 已完成部署，證明其在光通訊電源與封裝散熱的核心供應地位並未動搖。週四法說會成為短線反彈的關鍵事件，市場關注公司對 AI 800V 遞延與 CPO 出貨節奏的最新指引。

10. 6770 力積電

• 收盤 61.90 元，上漲 0.30 元（0.49%）
• 成交量： 103,776 張

新聞綜合： 力積電當日爆量 10.38 萬張、股價僅小漲 0.49%，動能與同族群記憶體強勢股（南亞科、華邦電）差距明顯。籌碼負擔沉重——外資上週淨賣超力積電 10.88 萬張居全市場賣超冠軍，反映即便有 CXMT、DDR5 定價戰的族群利多，機構對其晶圓代工與利基型 DRAM 雙軌業務仍持保守評價。短線動能取決於能否隨 DRAM 漲價循環發酵、以及外資賣壓何時收斂。

11. 2409 友達

• 收盤 23.90 元，下跌 1.60 元（-6.27%）
• 成交量： 151,109 張

新聞綜合： 友達當日重挫 6.27%、成交爆量逾 15 萬張，反映面板族群整體疲弱與外資調節壓力——當日外資賣超友達 7,943 張。市場另傳台積電洽談承租友達中科廠以擴充 CoWoS 產能（詳見 2330 段），若成局將是資產活化題材；惟大摩指出友達在玻璃基板領域尚無明確量產時程，較群創布局落後一截。基本面上，面板報價仍在低檔震盪、上游玻璃基板題材難短期兌現，籌碼面又逢外資單日調節，是本次跌幅最深的焦點股之一。

12. 1303 南亞

• 收盤 174.00 元，下跌 3.50 元（-1.97%）
• 成交量： 72,559 張

新聞綜合： 南亞終場跌 3.50 元（-1.97%），跟隨台塑四寶集體走弱的族群氛圍。核心壓力來自美伊停火、國際油價暴跌逾 5% 重挫石化上游報價預期——布蘭特油價一度回測 90 美元以下。惟籌碼面出現分歧——外資單日加碼南亞逾 1.89 萬張，暗示部分機構視此輪拖累為進場機會，可能已提前布局下游需求復甦題材。整體反映：短線受油價／中東地緣拖累，中線籌碼結構開始有底部整理跡象。

13. 6147 頎邦

• 收盤 155.00 元，下跌 3.00 元（-1.90%）
• 成交量： 85,044 張

新聞綜合： 頎邦當日跌 1.90%、成交量 8.5 萬張顯示賣壓仍在。市場報導將其列入「反彈也千萬別搶」的技術性危險股名單，因股價已較高點腰斬。基本面缺乏明確催化，只能依賴族群（半導體封測）大環境改善才能扭轉頹勢——但在費半陷入技術性熊市、NVDA 循環融資疑慮發酵的當下，封測次族群短線改善空間有限。

14. 4958 臻鼎-KY

• 收盤 470.50 元，下跌 11.50 元（-2.39%）
• 成交量： 33,805 張

新聞綜合： 臻鼎-KY 當日走勢與 PCB 板塊整體同步走弱、收跌 2.39%。惟公司利多題材接連釋出：一、代深圳子公司禮鼎半導體取得機器設備一批，金額 10.02 億元新台幣，象徵先進封裝載板與 IC 載板產能持續擴充；二、訂於 8/11 召開 2026 上半年線上法說會，將是市場檢驗「PCB 黃金十年」敘事的關鍵；三、深圳製造基地動土題材延續。籌碼盤中反覆但技術面尚未見明顯止穩訊號，續攻仍需仰賴 8/11 法說釋出的展望與 AI 載板訂單能見度。

三、美股大盤摘要

美股交易日： 2026-07-27（us_market_data.json#date，即美股本次收盤所屬的交易日）。換算台北時間，本次收盤發生於 2026-07-28 凌晨。

四大指數漲跌：

• 道瓊工業指數（DJI）上漲 0.51%，收 52,210.08
• S&P 500 上漲 0.02%，收 7,413.18
• 那斯達克下跌 0.18%，收 24,932.08
• 費城半導體下跌 2.23%，收 11,554.88

四大指數再現「道瓊獨強、費半重挫」極端分化：受美伊暫停軍事行動、油價暴跌利多帶動，防禦性藍籌與傳產撐盤，但科技／半導體因 NVDA 循環融資疑慮、中國 DUV 自製化衝擊 ASML、費半陷入技術性熊市而重挫，這也直接對應台股夜盤台指期一度急殺逾 900 點的壓力來源。

四、指標性美股

美股交易日： 2026-07-27（同上，us_market_data.json#date；台北時間收盤於 2026-07-28 凌晨）

五、重點新聞回顧

1. CXMT 上市改寫記憶體格局：DRAM 定價權從三星轉向中國，台系記憶體逆勢受惠

中國記憶體大廠長鑫存儲（CXMT）07-27 於上海科創板掛牌首日暴漲逾 465%，市值一度超越英特爾、成為 A 股新科市值王。此事件本身是中國半導體自主化的里程碑，但真正對台股激起漣漪的是：CXMT 同步將 DDR5 報價定於 1,240 美元、直接壓過三星報價並「拒絕降價」——這代表 DRAM 定價權出現結構性轉移，中國業者不再是價格破壞者，而是產能與價格的主導者之一。當日市場反應極為劇烈：南亞科盤中飆漲逾 9%、收 436 元 +8.73%，成交爆量 325.7 億元居台股成交金額第 2；華邦電同步大漲 3.56%；連 SK 海力士（+4.7%）、美光（+2.5%）、SanDisk（+3.6%）均雨露均霑。大摩並預估 Q3 DRAM 價格續漲逾 25%、南亞科單季 EPS 有望衝 23.07 元。後續觀察變數：CXMT 產能爬坡實績是否兌現、三星／SK 海力士反擊策略、以及 HBM 高階記憶體 vs 傳統 DDR5 的價格傳導鏈結。

2. Nvidia 7,500 億美元「循環融資」疑慮與費半技術性熊市：AI 資本支出泡沫檢驗

華爾街日報揭露輝達與 OpenAI 洽談為數據中心租賃提供 2,500 億美元擔保，市場憂心此結構已構成「AI 需求自己養出來」的循環融資：Nvidia 借錢給客戶買 Nvidia 的晶片，並在信用債市場觸發風險指標創紀錄漲幅。當日 NVDA 收 196.51 美元、重挫 10.33（-4.99%），AMD -5.17%，帶動費城半導體指數收 11,554.88、下跌 2.23%、跌幅擴大至 -20% 步入技術性熊市，SK 海力士、美光、鎧俠均被點名為「擁擠交易」需警戒的個股。這也直接引爆台指期夜盤急殺逾 900 點的疑慮。惟需注意，美國 6 月核心資本財訂單優於預期、AI 支出仍帶動企業投資，且蘋果、微軟、Alphabet 等大型科技股當日相對抗跌（AAPL +1.17%、MSFT +1.94%、GOOGL +2.13%），顯示市場並非全面拋售 AI，而是精準去化「上游硬體＋循環融資」曝險。後續觀察：本週 Nvidia 與 AMD 供應鏈財報是否驗證訂單能見度、Fed 決策是否加劇殺盤動能。

3. 美伊停火、油價暴跌與 Fed 7/28-29 決策疑雲：宏觀變數多空拉扯

美伊連續 3 晚暫停軍事行動、川普淡化彈藥庫存疑慮並釋出「對談判有耐心」訊號，布蘭特原油盤中暴跌逾 6%、一度回測 90 美元／桶，能源類股（CVX、XOM、APA）盤前跌 2.7%~4%，通膨預期短線降溫。但矛盾的是，本週 Fed 7/28-29 FOMC 會議升息機率兩週內從 10% 竄升至 32%——高盛稱「不確定性異常高」，因為：一、關稅推升物價；二、AI 資本支出續強；三、新任 Fed 主席華許（Warsh）未提前釋出前瞻指引。這使得油價暴跌帶來的通膨紓解，恐無法完全抵銷 Powell / Warsh 需釋放鷹派訊號的政治／技術壓力。若意外升息，AI 供應鏈（台積、廣達、緯創、鴻海）恐成外資提款首選；反之若如市場中位數預期維持不變，則短線壓力可望紓解。後續關鍵：北京時間 7/30 凌晨 2 點 Fed 決策 + Powell 記者會。

4. 中國 DUV 自製量產傳聞衝擊 ASML／半導體設備國產化提速

中國傳出開始生產自研 DUV 微影機、計畫量產 5 台交付中芯、華虹、長鑫，衝擊西方半導體設備寡佔格局。ASML 應聲下跌 4.6%，AMAT -4%、LRCX -4.3%、KLA -3.5%，設備族群成為當日美股單一族群跌幅最大者。同時 CXMT 掛牌後，高盛緊急開會看好中國 DRAM 擴產與半導體設備國產化為新主線；美方則傳出鎖定 Moonshot 等中國 AI 公司，追查其疑似透過泰國走私 GB300 晶片。整體反映：中國「上游設備＋中游記憶體＋下游 AI 演算法」正嘗試同步突圍，這對台股既是威脅（成熟製程競爭 → 聯電、力積電）也是機會（記憶體漲價循環 → 南亞科、華邦電）。後續觀察：一、中國 DUV 量產真實性與良率；二、美方對 ASML 對中國出口再度加碼管制的可能性；三、CXMT 產能爬坡是否影響台系利基型 DRAM 訂單。

5. 台股籌碼分歧：外資回補群創、聯電，融資連 3 減、投信連 24 買

07-27 台股呈現「指數小跌、籌碼大搬風」的獨特格局：加權指數僅收跌 20.65 點，但成交金額仍達 7,476 億元、外資單日買超 80.40 億元（買超前段：群創 5.65 萬張、聯電 4.31 萬張、南亞 1.89 萬張、華邦電賣超 10,620 張），投信延續連買 24 日節奏加碼緯創、南亞科，自營商反手大砍 78.57 億元、暗示波段避險部位。融資餘額連 3 日縮減、單日減幅 1.45%（-83.96 億元），融券亦減 9.05%（-18,521 張），中央社示警「四貸同堂」高槓桿仍是台股最大風險。這反映的是：主力（外資＋投信）逆勢加碼景氣循環股與 AI 龍頭，散戶槓桿被動去化，但期貨面台指外資淨空單擴至 78,699 口——現貨買、期貨空、散戶去槓桿的三方分歧，是判斷本週震盪能否收斂為方向的關鍵。後續觀察：08-01 Fed 決策後外資期貨空單是否收斂、外資是否延續回頭布局傳產與晶圓代工。

六、當日總結

盤面： 台股 07-27 呈現「指數小跌 20 點、族群大分歧」的格局：記憶體超級周期意外催化南亞科（+8.73%）、華邦電（+3.56%）逆勢噴出，但被動元件（國巨 -2.65%）、面板（友達 -6.27%）、AI 供應鏈（台達電 -1.68%、聯發科 -1.87%）與封測（頎邦 -1.90%）承壓；美股同步分化，道瓊 +0.51% 對比費半 -2.23% 步入技術熊市，NVDA -4.99% 為當日最大空頭指標，直接引爆台指期夜盤急殺逾 900 點。籌碼： 外資單日買超 80.40 億元（賣→買）、投信連 24 買，主力回頭偏愛群創、聯電、南亞、緯創；自營商反手賣 78.57 億元。融資餘額連 3 日縮減、-1.45% 顯示散戶去槓桿，但期貨淨空單擴至 78,699 口暗示避險需求猶存。主題焦點： 中國 CXMT 掛牌改寫 DRAM 定價權（利多台系記憶體）與 Nvidia 7,500 億循環融資疑慮（利空 AI 硬體鏈）是最具延伸性的兩大主軸。今日開盤觀察： 一、費半 -2.23% 與 NVDA -4.99% 對台積電（ADR -1.07%）、聯發科、台達電的跳空壓力；二、南亞科能否延續 DRAM 漲價敘事、帶動華邦電、旺宏、力積電族群性補漲；三、Fed 7/28-29 決策疑雲下，台指期空單能否收斂。

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