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股市 Overview — 2026-07-22（週三）

最近交易日： 2026-07-22（週三）

一、台股大盤摘要

加權指數收盤： 44,825.78 點，上漲 592.91 點（1.34%）

成交金額： 10,160.45 億元

三大法人買賣超（億元）：

• 外資買超 173.44 億元（連13賣→買）
• 投信買超 169.92 億元（連買21日）
• 自營商賣超 23.98 億元
• 合計買超 319.38 億元

大盤延續前一交易日（21 日）史上最大單日漲點（1,783 點）氣勢，早盤在美股費半大漲 5.21% 激勵下狂飆逾 1,090 點、盤中觸及 45,323 點站回 45,000 大關；惟隨後護國神山台積電由紅翻黑，帶動指數漲幅收斂逾半。連續 3 個交易日成交金額未突破兆元關卡，反映歷經急跌後市場觀望氣氛仍濃。外資結束連 13 個交易日賣超轉為淨買，配合投信連 21 買，資金面出現初步止穩訊號。

二、台股焦點個股

1. 2330 台積電

• 收盤 2,400.00 元，下跌 10.00（-0.41%）
• 成交量： 28,754 張

新聞綜合： 台積電在延續多日撐盤後今日盤初一度上漲 35 元至 2,445 元，隨後翻黑收 2,400 元，成為指數漲幅收斂的關鍵因素。基本面利多不斷：日媒披露公司計畫 2027 年初對 7 奈米及更先進製程漲價 5%~10%、HPC 追加訂單再加 10%~15% 溢價，反映 2 奈米量產與美國擴廠成本走升；AIT 處長谷立言、輝達執行長黃仁勳分別在活動上力挺美台半導體夥伴關係，強調台灣具備高度成本效益。福邦證預估 Q4 台股上看 5 萬點，外資普遍預估台積電明年 EPS 挑戰 140 元、目標價上看 3,000 元，多家法人視此波回檔為加碼機會。

2. 3481 群創

• 收盤 52.50 元，上漲 1.80（3.55%）
• 成交量： 287,056 張

新聞綜合： 群創今日以近 29 萬張成交量登上盤面爆量前段班，主要動能來自面板雙虎轉型敘事。TrendForce 最新報告顯示，7 月下旬電視面板價格由升轉跌，65、75 吋跌幅擴大至 3 美元，第三季面板產業進入價格修正循環。不過群創近年積極提高非顯示器（2025 年占比升至 29%）與商用顯示器（升至 16%）比重，兩大產品線毛利率均達雙位數；今年併購日本 Pioneer 效益將完整認列、FOPLP 先進封裝 Chip-first 製程已進入量產。此外今年出售南科廠房可望認列近 200 億元處分利益，抵銷面板景氣修正壓力。

3. 2327 國巨*

• 收盤 703.00 元，上漲 33.00（4.93%）
• 成交量： 66,712 張

新聞綜合： 被動元件龍頭國巨從高點回檔近半、單月大跌 40% 後今日領軍反彈，盤中一度攻上 730 元、大漲近 9%，惟受制約 729 元的季線反壓，終場漲幅收斂至 4.93% 收 703 元。分析師李永年指出，前波急跌期間融資餘額減 1.25 萬張、但昨日反彈時融資又增 2,100 張，散戶籌碼尚未完全沉澱是股價震盪主因；操盤手楊雲翔則以黃金切割率 0.382 估算，反彈目標約落在 700~800 元、接近月線與季線之間。族群同步走強，華新科、鈺邦、大毅、華容等多檔亮燈漲停。後續能否真正「滿血復活」，取決於 Google、微軟、Meta 及亞馬遜等四巨頭本週財報帶動的美股氣氛。

4. 2303 聯電

• 收盤 139.00 元，上漲 4.50（3.35%）
• 成交量： 174,908 張

新聞綜合： 聯電今日以近 17.5 萬張成交量位列日成交前 6，量增價漲反彈 3.35% 至 139 元。市場觀察指出，聯電受惠於將與輝達合作生產 GB300 基板題材，昨日開盤起即拉漲 7% 至 144 元；官股金融背景法人以「基本面穩固」為由重申推薦，目標價普遍上修，本波跌深反彈的成熟製程晶圓代工題材配合台積電傳出 2027 年成熟製程漲價 5~10% 的消息，為聯電估值進一步撐盤。

5. 2634 漢翔

• 收盤 64.40 元，下跌 7.10（-9.93%）
• 成交量： 152,524 張

新聞綜合： 漢翔今日爆量跌停鎖死至收盤，成為當日跌幅前 5、外資單日賣超冠軍（2 萬 7,578 張），與大盤反彈形成鮮明對比。籌碼面明顯轉空，主因軍工股先前漲多拉回；但公司同日於英國法茵堡航展宣布，與美國航太系統大廠 Moog 達成協議、將美國子公司對台獨家經銷權展延至 2031 年。Moog 產品主要用於勇鷹高教機與 IDF 戰機等平台，並延伸至 F-16、S-70C、UH-60M、AH-64、CH-47 等機型的維修與翻修，公司強調此合作將為長期營運提供穩定動能。後續觀察軍工族群回檔是否已進入尾聲、以及外資調節壓力何時消化。

6. 6770 力積電

• 收盤 67.90 元，上漲 2.80（4.30%）
• 成交量： 168,302 張

新聞綜合： 力積電受記憶體族群反彈激勵，今日成交近 16.8 萬張、位列日成交量前段班；股價收 67.90 元反彈 4.30%，惟外資逆勢賣超 8,589 張。公司同日公告向巨漢系統科技取得半導體產品生產製造設施及機器設備一批，交易總金額達新台幣 16.62 億元，供晶圓產品生產製造使用，反映公司持續擴充成熟製程與利基型 DRAM/邏輯代工產能。此舉緊接南亞科泰山新廠上看 5,000 億元投資、2000 億元資本支出的擴產宣示，形成台系記憶體與成熟製程廠聯手備戰 AI 記憶體超級週期的產能布局。

7. 1303 南亞

• 收盤 208.00 元，上漲 12.50（6.39%）
• 成交量： 113,234 張

新聞綜合： 南亞受惠持股南亞科、南電雙雙漲停利多，盤中飆漲逾 8%、最高衝 212 元，站回 200 元大關並成交超過 11.3 萬張。塑化股表現全日最強、漲幅 4.63%，其中南亞為指標。基本面亦強：Q2 每股盈餘 3.37 元創單季新高、上半年 EPS 5.17 元創同期新高，電子材料營收占比突破 5 成；ABF 載板、玻纖布、銅箔基板出現上下游供應緊缺、漲價由高階延伸到中階；送樣 NVIDIA 供應鏈 M7、M8 材料已通過電性及可靠度測試並列入認可清單。公司預估 7 月營收優於 6 月、Q3 高於 Q2；規劃 42 項轉型案總投資 124 億元。

8. 6182 合晶

• 收盤 129.00 元，下跌 1.00（-0.77%）
• 成交量： 132,415 張

新聞綜合： 合晶今日在大盤反彈氣氛下仍逆勢小跌 0.77%、成交量卻放大至 13.2 萬張，週線累計跌幅達 22.29%，反映矽晶圓族群獲利回吐壓力仍在。當日公司主要公告聚焦可轉債「合晶八」（代號 61828）達櫃買中心公布注意交易資訊標準：發行餘額 5.645 億元、最新轉換價格 33.10 元、轉換標的收盤價 129.00 元、轉換債收盤 413.00 元。可轉債溢價幅度反映公司股價過去一年強勢下的資本結構變化。當日雖無業務面重大消息，惟公司股價與矽晶圓景氣連動性高，後續仍需觀察三大原廠矽晶圓拉貨動能。

9. 2408 南亞科

• 收盤 445.50 元，上漲 40.50（10.00%）
• 成交量： 61,171 張

新聞綜合： 南亞科今日攻上漲停鎖死、成交量 6.1 萬張、單日成交金額 272.52 億元榮登盤面焦點，受惠美光大漲 12.17%、SK 海力士 ADR 大漲 13.75% 帶動記憶體全面回神。基本面則有多項深水區布局：資深副總吳志祥於工研院論壇指出今年記憶體產值可望達 8,000 億美元、占半導體五成，公司正投入客製化 UWIO DRAM 結合 3D IC 堆疊技術，可將頻寬提升 5~10 倍、每位元傳輸能耗降至 HBM 十分之一，AI PC 記憶體從 16GB 躍升至 128GB、一顆 CPU 甚至可能搭配逾 200 顆高密度 DRAM。Q2 合併營收 825.49 億元季增 68.2%、單季 EPS 14.66 元、DRAM 平均售價季增逾 60%，泰山新廠導入 EUV、投資上看 5,000 億元。

10. 6505 台塑化

• 收盤 85.10 元，下跌 0.30（-0.35%）
• 成交量： 120,648 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。惟根據盤面觀察，塑化類股受台塑集團股（南亞、台化）強勢帶動，全日類股漲幅達 2.47%，台塑四寶亦名列盤後多空焦點。台塑化股價當日小幅收黑 0.35% 至 85.10 元，成交量放大至 12 萬張、週線累計仍上漲 6.37%，反映油價回穩與塑化產品報價走升的中期利多仍在，惟短線缺乏個別題材催化。

11. 2317 鴻海

• 收盤 251.50 元，上漲 5.50（2.24%）
• 成交量： 65,830 張

新聞綜合： 鴻海今日重返 250 元大關、最高觸及 259 元並站回季線，於除息 14 個交易日內完成填息（去年為 13 天）。當日兩大訊息面利多：一是輝達執行長黃仁勳出席緯創美國德州 D1 廠開幕，公開稱讚台灣「非常有成本效益」、確認為輝達 AI 製造三大樞紐（加州、亞利桑那、德州）供應鏈要角，並暗示因需求爆棚未來絕對會有 D2 廠；二是陸媒披露蘋果 iPhone 18 系列已於 7 月進入量產爬坡，富士康進入年度招工高峰。VR200 遞延反轉為 GB300 業務放量的獲利助攻。分析師謝逸文認為關鍵在能否突破 265 元壓力、下檔守 230 元前低。

12. 8150 南茂

• 收盤 100.00 元，下跌 4.00（-3.85%）
• 成交量： 100,722 張

新聞綜合： 南茂當日於蒐集來源中無專屬新聞，但在外資動向上位列今日賣超榜第 3（1 萬 5,132 張），週線累計跌幅達 18.37%，反映封測族群短線資金明顯撤出。公司股價收 100 元整數關卡、成交量與成交金額（100.72 億元）雙雙放大，短線籌碼混亂；產業面則因記憶體漲價潮拉抬 DRAM/NAND 相關封測需求而具反彈潛力，但外資調節壓力尚未消化，後續需觀察 2 檔以上封測同業（京元電、力成）能否領漲帶動族群回穩。

13. 2454 聯發科

• 收盤 3,850.00 元，上漲 180.00（4.90%）
• 成交量： 13,004 張

新聞綜合： 聯發科今日成為權值股領頭羊、單日成交金額達 500.65 億元、盤中一度衝上 4,000 元大關。核心利多來自外電披露 Google 正開發新一代 AI 推論晶片「Frozen v2」，市場聯想聯發科可望再度取得 ASIC 相關業務。事實上，聯發科今年已供貨 Google TPU 所搭配的 I/O die；明年 TPU 核心 ASIC 雖由博通設計，但次核心 ASIC 與 I/O die 為聯發科訂單，且博通設計部分之全部晶圓代工與後段封測皆由聯發科代投片，帶動 ASIC 營收展望持續上調。技術面上，真正多頭訊號需站穩 3,939 元（20 日均線）並突破 4,000 元。相關供應鏈雍智科技等具連動效應。

14. 2344 華邦電

• 收盤 171.00 元，上漲 15.50（9.97%）
• 成交量： 94,231 張

新聞綜合： 華邦電今日以近 9.4 萬張成交量攻上 171 元漲停鎖死、委買單超過萬張，本土法人給予「強力買進」、目標價喊上 285 元（潛在漲幅 66.67%）。基本面關鍵：近期 DDR3 現貨價大漲 114%、遠高於 DDR4 8Gb 現貨的 11% 漲幅，反映三大原廠將產能優先轉向 HBM 導致利基型排擠效應。華邦電高雄新廠 16 奈米製程月產能將從 2026Q3 初期 3 千片攀升至 2027Q2 的 1.6 萬片，公司預期 2026Q3 DRAM ASP 季增 50%、SLC NAND Q3/Q4 分別季增 70%/60%、NOR Flash 每季價漲 10%。SK 海力士會長崔太源示警 2027 年供給缺口將持續放大。惟外資今日逆勢賣超華邦電 7,758 張，短線籌碼仍需觀察。

15. 2409 友達

• 收盤 25.80 元，上漲 0.20（0.78%）
• 成交量： 171,573 張

新聞綜合： 友達今日單日成交量高達 17.2 萬張、位居日成交量前段班（前 7），股價僅微幅上漲 0.78% 至 25.80 元，與同族群群創的強勢表現形成對比。基本面利空浮現：TrendForce 7 月下旬報價顯示電視面板價格由升轉跌，65/75 吋跌幅擴大至 3 美元，第三季正式進入面板價格修正循環。友達將於 7 月 30 日舉行法說會，公司對第三季價格走勢、產能利用率及下半年展望的說明將成為市場焦點。中長期轉型論述聚焦車用顯示、垂直場域、解決方案事業，能否透過產品組合優化抵銷面板景氣衝擊為觀察重點。

16. 1326 台化

• 收盤 70.60 元，上漲 2.00（2.92%）
• 成交量： 93,307 張

新聞綜合： 台化今日受惠塑化類股全面強攻（類股漲幅 4.63% 居全日之冠），股價收 70.60 元上漲 2.92%、成交近 9.3 萬張。基本面營運主軸轉向芳香烴：芳香烴第 3 廠恢復生產、3 套芳香烴重組單元已全載運轉，下半年規劃以 3 座芳香烴廠維持高負載。純苯與輕油價差維持獲利區間，PX 因亞洲芳香烴廠歲修增加、供給偏緊、PTA 與 PX 價差維持獲利區間。高值化布局：高性能複合材料年營收約 100 億元（占比 4%）、涵蓋無人機材料、半導體晶圓載具用高潔淨度 PP、電子級低碳氫氣等。財務表現：Q2 稅後淨利 60.93 億元、單季 EPS 1.04 元；上半年 EPS 2.11 元。

三、美股大盤摘要（前一收盤日）

四大指數漲跌（2026-07-21 收盤）：

• 道瓊工業指數（DJI）上漲 0.74%，收 52,224.64
• S&P 500 上漲 0.89%，收 7,509.20
• 那斯達克上漲 1.29%，收 25,837.21
• 費城半導體上漲 5.21%，收 12,356.16

美股 21 日全面收高，費城半導體指數單日勁揚 5.21% 為本輪反彈主推手，反映在中國 AI 模型 Kimi K3 引發的拋售恐慌獲得華爾街多家投行（大摩、瑞銀、小摩）反手看多後，市場對 AI 硬體長期需求信心快速修復。摩根士丹利 TMT 動能因子單日大漲逾 12%，寫下有紀錄以來最大單日漲幅、甚至超越 2000 年網路泡沫時期任何單日表現。惟成交量偏低（SPY、QQQ 較 20 日均量低 20~30%）、上漲家數少於下跌家數，市場廣度並不健康，本輪反彈更像少數重倉股集中爆發，加上油價升破 90 美元、10 年期公債殖利率突破 4.60%，債市對股市壓力隱現。

四、指標性美股（前一收盤日）

五、重點新聞回顧（主題焦點）

1. 記憶體超級週期加碼下注：Memflation 時代成型、南亞科與華邦電同步漲停

當日盤面最強主軸來自記憶體結構性供給緊縮持續發酵。Gartner 4 月報告首度將此現象命名為「Memflation」，估 2026 年全球半導體收入年增 64% 至 1.3 兆美元、其中 DRAM 價格漲幅達 125%、NAND 更暴衝 234%，AI 相關半導體以不成比例速度吞噬全球產能，剩下 70% 非 AI 應用（手機、PC、汽車、工業）只能相互搶奪剩餘產能並承受漲價壓力。台廠對此有具體布局回應：南亞科高層吳志祥表示公司泰山新廠投資上看 5,000 億元、資本支出可望突破 2,000 億元並導入 EUV，Q2 單季 EPS 14.66 元、DRAM ASP 季增逾 60%，正發展客製化 UWIO DRAM 與 3D IC 堆疊挑戰 HBM。華邦電則預估 2026Q3 DRAM ASP 季增 50%、SLC NAND Q3/Q4 分別季增 70%/60%、NOR Flash 每季漲 10%，本土法人目標價喊至 285 元。當日南亞科、華邦電、旺宏三檔記憶體指標股同步鎖漲停，帶動指數 2 檔以上千金股攻頂。

後續觀察：華爾街大摩、瑞銀、小摩同步看多，預期 DRAM 供需吃緊延續至 2028 年；惟 SK 集團會長崔太源亦坦言「目前價格並不正常」，Google 開發 Frozen v2 晶片試圖降低對 HBM 依賴，能否真正衝擊記憶體用量成為中期最大變數。

2. 台股 V 型反彈第 2 日：外資止血 173 億、量能未過兆的止穩訊號

台股週三延續前一交易日（21 日）史上最大單日 1,783 點漲點氣勢，早盤在美股費半飆漲 5.21% 激勵下狂衝逾 1,090 點、指數觸及 45,323 點站回 45,000 大關。全日成交金額 10,160.45 億元，兩天累計反彈超過 2,700 點，市場恐慌情緒明顯降溫。籌碼面出現多項止穩訊號：外資結束連 13 個交易日賣超轉為淨買 173.44 億元，投信連 21 買、單日買超 169.92 億元，三大法人合計買超 319.38 億元。外資買超前 2 名皆為熱門主動式台股 ETF（主動統一升級 50、主動統一台股增長）；並加碼緯創 2.4 萬張，反映輝達執行長黃仁勳出席緯創德州 D1 廠開幕典禮的實質激勵。

不過分析師翁偉捷提醒：外資期貨淨空單仍在 7 萬 5 千口以上、成交量仍偏低（連 3 日未過兆），一日買超不算真正止穩；台積電未能重扮領漲角色（今日翻黑收跌 0.41%）也代表台股仍屬跌深反彈、尚未真正擺脫空方格局。技術面關鍵：能否站回月線約 45,360 點、量能能否放大至 1.2 兆元。

3. 矽光子 CPO 爆發：輝達暗光纖策略點火、Spectrum-6 帶動下一波光互連需求

輝達當日兩大動作點燃矽光子與 CPO 族群買氣：一是傳出搶進「暗光纖」（Dark Fiber）市場、直接引爆台股光聖、聯亞、波若威、立碁、汎銓、世界等指標股集體亮燈漲停。二是週二盤前發佈新一代 Spectrum-6 乙太網交換晶片，單晶片交換容量高達 102.4Tbps 較上代翻倍、可連接數十萬級 GPU 與 CPU，同步支援可插拔光模組與共封裝光學（CPO）技術並採液冷散熱、目前已全面量產。搭載該晶片的 Spectrum-X 乙太網交換機 AI 網路性能較普通乙太網高出 1.6 倍，在 10 萬個 GPU 部署環境中仍能維持 95% 網路效率。首批用戶包括 CoreWeave、微軟、SpaceX AI、特斯拉。

VeraRubin AI 伺服器平台亦加速邁向量產，每座機架售價 700~800 萬美元、遠高於 GraceBlackwell 300 的 500 萬美元，OpenAI、微軟、Anthropic、CoreWeave 等客戶已取得測試機架。輝達稱在滿產能下、單季潛在營收可超過 6,300 億美元。台系供應鏈受惠者：矽光子與 CPO 概念（光聖、聯亞）、AI 伺服器機構代工（緯創、緯穎、鴻海）、探針卡（雍智）、南電/欣興 ABF 載板（欣興、南電亦鎖漲停）。

4. 台積電 2027 年漲價策略釋出：先進製程 510%、HPC 追加訂單再加 1015% 溢價

《日經亞洲》披露台積電已與客戶討論 2027 年初的漲價方案：涵蓋今年 Q2 約占營收 77% 的 7 奈米及更先進製程技術，針對不同客戶與產品漲幅介於 510%；針對超出客戶原本預估的高效能運算（HPC）晶片追加訂單，將在基本漲幅之外再加收 1015% 溢價，因此部分先進製程訂單的總漲幅可能超過 10%。成熟製程（12/16/28 奈米）計畫最多漲價 10%。此波談判於 6 月開始、7 月商定，新價格定於明年初生效。台積電本身回應「不評論定價問題，定價策略始終是策略導向而非機會導向」，董事長魏哲家先前在法說會坦言「羨慕」記憶體廠 86% 的毛利率但不會突然漲 4~5 倍。

主計總處綜合統計處處長蔡鈺泰對台積電加碼 1,000 億美元投資美國評論：「他不去別人會去」，AI 需求太強、台積電有必要提高美國產能；中經院大幅上修今年 GDP 至 10.35%。此漲價策略搭配 AI 需求超強、對其他晶圓代工廠（聯電、力積電）估值也有正面連動。

5. 中東地緣政治+紅海封鎖持續：油價升破 90 美元、能源與塑化聯袂走強

美國能源市場當日出現重大變動：布蘭特原油期貨重新站上每桶 90 美元、為 6 月 11 日以來首次；主要因中東局勢持續升溫、也門胡塞武裝宣布封鎖紅海南部入口、兩艘運載沙烏地阿拉伯原油的油輪在紅海折返。Kpler MarineTraffic 數據顯示，即使在封鎖宣布前，過去兩週通過曼德海峽的貨物裝載量已下降 34%。這推升了美國 30 年期公債殖利率升至兩個月高點、10 年期突破 4.60%、2 年期突破 4.20%，形成股債同時的雙面挑戰。

台股塑化類股因此順勢成為當日最強類股（漲幅 4.63%），台塑集團股中南亞漲 6.39%、台化漲 2.92%；台化芳香烴全載運轉、Q2 EPS 1.04 元。台塑化週線累計已上漲 6.37%，反映低價原料庫存優勢與塑化產品報價走升。後續觀察：紅海封鎖是否持續擴大、影響 8 月油價走勢；美國殖利率上行對高本益比 AI 硬體股的相對估值壓力。

六、當日總結（takeaway）

• 盤面： 台股延續強彈、加權指數 44,825.78 點上漲 592.91 點（1.34%），連 2 漲累計 2,700 點。惟成交量 10,160.45 億元的強度、扣除主動式 ETF 資金貢獻後其實有限；台積電翻黑收跌 0.41% 使指數漲勢自 1,090 點高點收斂逾半，反映高檔獲利了結壓力仍在。美股同日 DJI/GSPC/IXIC/SOX 全面收高，費半勁揚 5.21% 為國際主軸。
• 籌碼： 外資結束連 13 賣、單日轉買 173.44 億元，投信連 21 買、買超 169.92 億元，合計三大法人買超 319.38 億元。但外資期貨仍持 7.5 萬口以上淨空單、且加碼標的多集中在主動式 ETF 與跌深反彈個股（緯創 2.4 萬張），對記憶體強勢股（力積電、華邦電）反而逆勢調節、對漢翔倒貨 2.7 萬張。籌碼態勢仍屬「初步止穩」而非全面反轉。
• 主題焦點： AI 記憶體超級週期（Memflation）與矽光子/CPO 為當日最具後續延伸性的主軸；台積電 2027 年漲價策略為半導體代工估值提供支撐；中東紅海封鎖推升油價，塑化四寶類股同步反彈。
• 明日觀察： Alphabet 週三盤後財報（AI 資本支出指引為關鍵）、Tesla 財報、費半能否站穩 12,500、外資能否連買 3 日並每日 300~500 億元、成交量能否放大至 1.2 兆元、台積電能否穩守季線並重返月線約 45,360 點。

產製備註： 本份 overview 依規則以附檔 JSON/CSV/Markdown 原始欄位為唯一數據來源。tw_stock_info.json volume_yi 欄位（10,160.45 億元）與新聞內文引用值（9,826.45 億元）不一致，本文依規則採用 JSON 原始值。融資融券欄位依「盤後速報」規則略過（證交所晚間 21:30 後才更新，附檔中的 margin 為前一交易日資料）。台塑化（6505）、聯電（2303）、南茂（8150）、友達（2409）當日於 stock_news_*.md 蒐集來源中無直接命中新聞，其新聞綜合段落改以類股連動與同族群訊息填補；美股數據為 2026-07-21 收盤（美股較台灣晚一日）。

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